老师说币：全面解读2012年以来比特币价格走势

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​昨天从技术面讲了对比特币和以太坊价格走势的理解和判断。在大盘大跌的背景下，我想给大家开一颗“定心丸”。使用了一些大师原创的技术分析工具，如原始上升趋势线、原始上升通道、衍生上升趋势线（1、2、3）、衍生上升通道（1、2、3）等等，不懂的可以回头看看。

今天，大师将全面梳理2012年以来比特币的走势，为大家揭示价格波动背后的技术逻辑，从偶然性中寻找必然性。

在解读比特币之前，我们先来谈谈以太坊。唐总认为，以太坊不仅是市值第二大的货币，也是比特币之前极有可能触底的货币。

先看以太坊价格日线图

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在市场恐慌蔓延、看跌预期升温的背景下，团队坚称以太坊已率先进入技术极限底部区间，并明确指出：0.809黄金分割对应27美元< @6.56 美元。低于这个位置，属于技术上的终极底部区间。

从整体结构来看，到目前为止，ETH的价格已经调整完毕，完全完成了A.、B、C（C1到C5）三个调整波。在没有重大调整的情况下）基本面负面2013比特币双顶牛市，15%-30%的向下偏差已经很可观了。

老师前期多次强调：“考虑到熊市的结束，由于看跌预期的不断加强以及非理性抛售造成的踩踏效应，很有可能跌破27美元< @6. 57 美元先诱导卖空，再收回。”让我们看看以太坊是否会走这条路。

下图是以太坊价格的30分钟走势

从上图可以看出：昨天早盘ETH价格暴跌至最低25美元0.84美元，与27美元的下行偏差<@6.56美元为9.30 %。今日随即展开强劲反弹，再次重拾$27<@6.$56，并飙升至$290.$05，过去24小时波幅高达15.63%。

这刚刚完成了第一个底部。终极底部的建造需要一个漫长的过程。上一轮熊市，比特币的筑底过程，目前具有非常高的参考价值。详细阐述。

从短期趋势来看：ETH上方阻力位为30美元5.19美元。就算后期突破这个位置，技术上也没多大意义，只会拉长筑底时间。支持见下文：271.47-276.@ >56 美元。后期将有效跌破该区间，作为二次探底的技术确认信号。

通常来讲，当主力资金积累在底部等待时，需要反复引空洗，清理浮筹。熊市结束时，只要你不在最低点入市，无论你做哪条线（短线、中线、长线），你都会被困。因此，市场情绪最为低迷，普遍看空预期也最为强烈。因此，这波反弹不排除后期再创新低的可能。

回到正题，如何解读2012年以来比特币的价格走势？现在和未来的经验教训是什么？

上一个牛市周期：2012 年 2 月 18 日至 2013 年 12 月 4 日

这个牛市，不是两年，从4.$2的起点，最高飙升至$1149.$5，涨幅达273倍。

具体来说，第一波的起点是4.$2，最高点是$187.$5，暴涨了43.64倍。第3浪的起点为$6<@6.$3，最高为$690.$9，涨幅减少到9.42倍。第5浪的起点是418.$4，最高点是1149.$5，涨幅已经减少到1.75倍。

本轮牛市最大的特点是：第一浪最猛烈，第五浪最弱，第四浪回调时间极短。为什么会这样？

下图为2013年11月11日之前比特币的走势

从这张图可以看出，在2013年11月11日之前，比特币的K线，无论涨跌，都是“一”字形。其根本原因是市场成交量和活跃度极低。说白了，很少有人玩！这种K线在中国新三板比比皆是。例如：高能5（代码：400060）.

下图为High Energy 5的走势

2013 年 11 月 11 日之前，由于比特币市场的交易量和活跃度极低，只需少量资金即可“拉动”价格。也就是说，在 2013 年 11 月 11 日之前，比特币即使暴涨，也只有极少数的早期持有者（2012 年进入埋伏的那群人）能赚大钱。对于绝大多数人来说，只能眼睁睁地看着流口水，各种羡慕嫉妒恨。 .

2013年11月11日之后，由于“赚钱效应”迅速蔓延，吸引场外交易者入局，交易量和活跃度明显增加，出现了较为标准的价格K线图. .

最后一轮熊市调整周期：2013年12月5日至2015年2月14日

上轮熊市调整的结构图中已经详细说明，不再赘述。唐老师要补充的是：熊市周期的三个阶段和0.809黄金比例（对应222.$95）。技术意义。

熊市第一阶段：技术上会出现A、B、C的调整结构，测试的目标是前期牛市的高点到低点。0.@ > 618 黄金比例（见图）。在下方有效下跌后，调整水平通常会扩大到0.809黄金分割（见图）。 A、B、C三波调整结构完成，意味着熊市的主要下跌。结束了。

熊市的第二阶段：进入震荡周期。这个时间段比较长，通常会反复测试C浪的低点（对应$408.7）（2~3次）。在第三次测试中，一旦完全失去，就会开始触底。

熊市第三阶段：进入下行周期。进入此周期后，将直接测试技术最终底部区间（0.黄金分割下方809为最终底部区间）。上一轮熊市跌至最低164.$9，向下偏离2<@6.04%。

震荡见底期：2015年2月15日至2015年8月18日

从上图可以看出，熊市结束后，将进入筑底周期。从技术上讲，是在确认前期熊市调整的低点。由于这个循环持续时间长，大量的浮屑会被清除掉，而且切屑的浓度会越来越高。

开启 5 浪上升结构：2015 年 8 月 18 日至 2017 年 1 月 4 日

在触底周期结束后，BTC重新进入上升趋势，以5波上升结构的方式，首先挑战的是上一次牛市的高点。

突破前期牛市高点，开启新的5波上涨结构：2017年1月5日至2017年12月17日

关于这次牛市5波上涨结构的详细解读，可以回到8月7日的《高手谈币：那些年我们一起追逐的比特币》，我赢了此处不再赘述。

从目前的走势来看，本轮熊市的调整结构与上一轮熊市高度相似。

熊市第一阶段：再次走出A、B、C调整结构。同样，测试的也是上次牛市从高点到低点的0.618黄金比例（见图）。在下方有效突破后，调整水平通常会扩大到0.809黄金比例（见图）。

熊市的第二阶段：进入震荡周期。目前比特币（BTC）似乎在这个周期结束时运行。与之前的熊市高度相似，从技术上看，这个周期将反复（2到3次）测试C波低点（对应6000美元）。在第三次测试中，一旦完全丢失，将进入向下的下降周期。

从目前走势来看，昨天比特币价格盘中一度跌破6000美元，最低跌至587美元9.3美元2013比特币双顶牛市，随后再度回升，收于6189美元。今日比特币短线反弹，飙升至6477美元，暂时排除了触底的风险。

从中长期结构来看，BTC目前在原有的上升通道内运行，属于正常的价值回报，投资者从过去的非理性逐渐趋于理性。上阻力参数看平行线1和平行线2（见图），在找到最终底部之前有效突破这两个位置的概率很低。

下图为当前比特币4小时K线走势

从上图可以看出，BTC的价格围绕核心参数6285.$72（0.809黄金比例，见图）展开拉锯战。截至今天17:00，已经连续3次。不过，由于突破的幅度不大，能否站到这个位置之上还存在不确定性。

从结构上看，目前形成向下扩散的格局，特点是（反弹）高点下移，（调整）低点下移，越往后，波动性越大。这种趋势会让币友很纠结。不过，抛开价格扰动的因素，后面解读的核心还是在$6000-6285.$72区间的盈亏。这个区间下降，警觉进入触底反弹的时间段。在此范围内或以上运行可消除此风险。

今天的内容技术含量比较高。基本上，2012年比特币的走势在技术上已经完全明朗。在币圈，Master Master可以说是第一人。大家第一次看应该比较难，请多看几遍。

有朋友说：做好心理准备，现在将进入币市寒冬。师父想说的是，早在2017年12月18日，币市就进入了寒冬，好吗？现在属于寒冬的后半段，过了之后会很凉爽。你受不了了，你就是炮灰！下一轮牛市来了，只剩下一个可叹的了。

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【大师简介】

波浪理论和理论的顶尖高手研究了十多年，取得了重大突破，开创了新的技术视角，洞悉了价格波动。这个秘密在业界被称为“唐氏”。曾在知名券商和百亿投资基金担任要职，百战百胜。 2015年转战币市，运用“纠缠论+波动论+科技创新”精准把握牛熊拐点，投资收益突破100倍。受核财经之邀开专栏，给广大币友指点！