中信保诚基金孙浩忠：超跌反弹叠加超预期需求，光伏板块逆风飞翔

海外市场血雨腥风，A股今日看好，实属不易。观察近期市场，我们会发现新能源主线复苏，光伏板块出现反弹。对此，中信保诚基金孙浩忠表示，一季报的不利发布叠加了海外尤其是欧洲光伏需求超预期，共同促成了当前光伏板块的反弹。

具体来说，核心原因分为两点。主要原因是光伏海外需求增长非常明显，尤其是来自欧洲的需求。需求增长的背后，是全球能源成本高企带来的自发需求，以及对能源自主可控的考虑。尤其是在欧洲市场，电价的大幅上涨将使得2022年欧洲对光伏的需求大幅增长2022年基金大跌原因，增长将超出预期。这是核心原因。第二个原因是超跌反弹。光伏板块一季报中，除硅材料板块表现较好外，其他大部分企业，尤其是龙头企业的业绩均低于预期。因此，一季报披露后，多家公司的股价出现了反应，近期表现呈现超跌反弹态势。

展望后市，孙浩忠表示，长期看好光伏板块。 “目前，全球基本进入平价时代，如果未来能源价格高位运行，光伏发电的成本效益将进一步凸显，因此我看好光伏发电的长期需求。光伏。”但从中期来看，美联储将加息的预期依然存在，光伏整体估值依然不便宜。虽然有所调整，但经过本轮反弹后仍较为谨慎。

谈及对光伏领域的投资，孙浩中也指出了三个值得关注的方向。一是专注于集成零部件，核心是在欧洲市场占有率高的零部件企业。尽管未来产能扩张会更加激烈2022年基金大跌原因，但渠道优势和品牌优势仍将优化光伏组件的格局。二是家用储能逆变器。第三，细分领域的隐形冠军，未来将受益于行业需求的增长和供应的扩张。

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