期货燃料液化气崩盘背后的逻辑是什么？

春节期间，国际油价持续上涨，主要是由于欧佩克+空前执行减产协议，沙特2月和3月减产100万桶，供给端明显减少。疫苗接种计划的逐步实施，未来天气转暖将逐步改善原油需求，加上环评库存连续数周下降，也让市场看好库存将恢复至全年平均水平。年。 2月15日，美国得克萨斯州受到周末开始的冬季风暴的严重影响，极端寒冷的天气影响了美国页岩油产量燃油期货行情，导致产量大幅减少超过100万桶。此外，极端寒冷天气下的温暖需求激增也提振了能源需求。总体来看，2、3月份原油供需始终处于边际向好状态，库存也进入去库存节奏，为燃料油绝对价格上涨提供成本支撑。从燃料油基本面看：2020年限硫令的实施，导致高低硫燃料供需严重错位。 IES最新数据显示，截至2月3日当周，新加坡天然油库存为2137.7 与此同时，马六甲海峡附近的燃料油浮动仓库为2230万桶，减少30万桶，其中低硫燃料油库存减少235万桶至1426万桶。目前库存水平已降至2020年以来的最低水平，表明近期低硫燃料油市场吃紧，使得低硫高硫基本面走强。综合分析：原油基本面小幅好转，成本拉动明显燃油期货行情，低硫燃料油浮库库存持续下降，对燃料价格构成强劲推动。 .