矿圈大洗牌

2019年1月，华铁科技的一则公告让人意外发现，这家上市公司早在去年年中就悄悄进军数字货币挖矿行业。

华铁科技并不是唯一一家进军矿业的A股上市公司。 开矿、租矿机、代运营是他们在矿圈的盈利手段。

然而，当熊市来临时，他们也摆脱不了停产矿机、低价出售资产的厄运。

尽管如此，一些矿业从业者认为，挖矿仍然是上市公司投资数字资产的唯一合规方式。 未来可能还会有上市公司进入这个市场。

进入矿圈的上市公司得到了什么？ 他们将如何改变这个市场？

挖掘疑点

如果不是今年1月份的公告，很少有人会想到，主营建筑工程、市值超40亿元的A股上市公司华铁科技（603300）会悄然悄然上市。 2018年进入比特币挖矿行业。

2019年1月14日，华铁科技公告称，拟以5975万元的价格出售其全资子公司华铁恒安100%股权。 公司主营业务为“云计算服务器租赁”。

华铁恒安是2018年3月成立的新公司，截至2018年底，公司亏损高达1.58亿元。 此外，公司年末资产账面原值2.4亿元，但计提资产折旧和计提固定资产减值准备分别高达1908万元和9750万元。

这意味着，在不到一年的时间里，华铁恒安的资产缩水幅度高达48%。

这些离奇的数字很快引起了投资者和监管机构的关注。 上交所要求华铁科技披露资产减值、服务器价格等详细信息。 随后，华铁科技回应称，上述服务器设备来自两家供应商——嘉楠耘智和亿邦国际。

在币圈，这两家供应商的名字是众所周知的。 他们卖给华铁恒安的“服务器”只能是数字货币矿机。

2018年5月至6月，短短两个月时间，华铁恒安以每台4740元的单价向两大矿机公司订购了36500台“服务器”，总价达1.73亿元。

此外，华铁恒安还从嘉楠耘智、亿邦国际、东莞市旺飞电子科技有限公司采购了527万元的“服务器配件及设备”。

华铁科技披露的“服务器”采购记录

“所谓‘服务器配套设备’，应该就是矿机的电源。” 矿工老夏告诉易本区块链，“东莞旺飞是一家电源厂。”

但在公告中，华铁科技对比特币、数字货币、挖矿等字眼只字未提。 此外，公司甚至在3月底再次发布公告，增加华铁恒安资产减值金额，将公司净资产从1月份的5975万元下调至1210万元。

消息一出，投资者一片哗然。 上交所还发布问询函，要求华铁科技披露其服务器租赁业务的经营方式和盈利模式，并结合同类“云计算服务器”的市场环境和价格变化情况，表明华铁恒安的固3 个月内资产减值准备大幅增加的原因和合理性。

截至发稿，华铁科技尚未对此作出回应。 不过，在今年1月发布的公告中，公司对亏损原因给出了模棱两可的回复：“2018年第三季度服务器租赁业务市场环境良好；但2018年第四季度，市场环境发生不利变化，服务器市场需求快速下滑。”

华铁科技提到的“服务器行情走势”与比特币的币价走势如出一辙。

事实上，早在2018年底，亿邦国际就在招股书中披露，其2018年上半年的第二大客户是一家上海上市公司在新疆设立的全资子公司。 公司主营业务为施工安全技术开发、施工设备安装租赁等，与华铁恒安信息完全一致。

招股书显示，2018年上半年亿邦国际矿机销售额的16.2%由华铁恒安创造。

进入海外

华铁科技的挖矿之路显然并不平坦。 今年4月，华铁恒安完成工商变更登记，矿业业务低价出售。

“目前，国内监管部门对矿业进行了一定的限制，上市公司为了符合合规要求，势必会规避国内矿业。” 区块链研究员孙原告诉易本区块链，“相比之下，海外市场还是可以尝试的。”

在亿邦国际披露的招股书中，其2018年上半年第一大客户北京鑫彩亮科技股份有限公司，亦为A股上市公司的全资子公司。 而这家公司选择的战略是出海造矿。

彩亮科技隶属于A股上市公司中影互联（002464）。 彩亮科技主营业务为手游领域的整体案例策划和大数据流量分发。

2018年8月，中影互联公告称，旗下彩亮科技子公司Mobcolor Technologies USA LLC、美国电力服务商3G Venture LLC、新加坡公司VAST DAY INDUSTRY TRADE COMPANY PTE.LIMITED（以下简称VDIT)达成合作，将在美国“尝试小型数字云计算服务器技术和矿山建设”。

根据三方签署的协议，3G Venture可为彩亮科技提供10万平方英尺（约合9290平方米）的场地和90MW的供电能力。 此外，3G创投给出的电费为每千瓦时0.055美元（约合人民币0.38元）。

与华铁科技不同的是，彩量科技虽然也用“哈希超算服务器”来指代矿机，但并没有回避比特币、区块链、矿场等词汇。

值得一提的是，财亮科技虽然从亿邦国际购买了矿机，但却以其美国子公司的名义将矿机转售给了新加坡公司VDIT。 VDIT位于美国的矿机也由财亮科技运营。

根据中影互联披露的合同文件，彩亮科技通过赚取3G Venture与VDIT的租金差额（每月20万美元）和电费（每千瓦时0.02美元）来盈利。

也就是说，彩量科技仅提供矿机代销和矿场托管服务，并不直接参与挖矿业务。

事实上，中盈互联远不止一家将目光投向海外矿场建设的中国上市公司。

“现在，伊朗乃至整个中东地区的很多比特币矿场都是由一家名为‘RHY’的公司运营的，这家公司与新三板公司‘互联网在线’有关联。” 矿工马景国告诉一位区块链代表。

据RHY官网介绍，RHY从2016年开始在中东国家投资建设电站，可支持30万台矿机同时启动。 RHY自称是“全球第一云算力”，并在官网最显眼位置列出了股票代码——835727。

RHY官网在最显眼的位置放了一行股票代码

而这个股票代码属于新三板上市公司互联网在线。

公开资料显示，互联在线的主营业务是为中小企业和商户提供移动互联网技术开发、运营和推广服务。

其财报显示，互联网在线自2018年下半年起新增区块链业务——与“超算数据中心”合作，向市场出售、租赁“超算设备”，“获得良好的合作关系”。

不过，互联网在线还是在一定程度上与RHY割裂开来：互联网在线并未提及参与矿场管理。 而RHY也在官网指出：RHY由星云矿业科技有限公司创立，互联网在线仅是RHY在中国的独家总代理。

“但实际上，业内人士都知道，RHY和互联网在线是一家公司，背后的老板姓周。” 马景国说，“在伊朗挖矿的概念最早是由RHY提出的，因为RHY的大部分矿山都是在伊朗建造的。”

未来是什么

“其实，对于上市公司来说，无论是国内矿业还是海外矿业，日子都不好过。” 孙元说道。

在他看来，上市公司进入矿业的优势在于资金、人才、关系等资源层面。

但矿业是一个周期性明显的行业，需要从业者灵活操作。 反而是上市公司在“翻身”。

以矿场选址为例，专业矿工往往“水土不服”，但上市公司在大量转让矿机等固定资产时，手续繁琐。

此外，上市公司购买矿机往往面临繁琐的手续，很容易错过入市的最佳时机。

孙原认为，无论是华贴科技还是中影互联，都选错了进入矿圈的时机。 华铁科技最终低价卖掉了这家子公司。 中影互联网在公告中指出，矿场到位后，由于技术指标落后，配套矿机仍无法开机。

“更重要的一点是，‘挖矿’行业在国内的合规性还不明朗。” 孙原说，“上市公司最忌讳的就是公司的合规风险。”

不过，在很多人看来，相对于币圈的其他行业，挖矿行业或许仍是上市公司的唯一选择。

“对于从事实体经济的上市公司来说，算力行业是最容易落地链圈的，基础扎实。” 矿圈资深从业者老余说。

“此外，挖矿也是上市公司获取比特币最合规的方式。” 他说，“毕竟上市公司不能直接买币。”

不过，在孙原看来，即便如此，上市公司也很难直接从比特币挖矿中获利。

“由于合规要求，上市公司不能直接卖币套现众应互联比特币矿机，因此，华铁科技选择了租用矿场和矿机；中赢互联网选择了出售矿机，代矿经营矿场。” 孙元说，“总之，只有这样才能直接获得法币收益。”

“现在，大资本、大机构、上市公司进入矿业已经成为趋势。” 老余说，“部署挖矿可以非常隐蔽地进入区块链行业，很多大机构其实并不想暴露自己的意图。”

以白俄罗斯为例。 该国总统最近透露，该国将全力发展数字货币挖矿业众应互联比特币矿机，甚至利用核能进行挖矿。

在老余看来，随着大型机构逐渐入局，中小矿场和矿工的处境会越来越艰难。

“未来，矿业的准入门槛会越来越高。” 他总结道，“但大基金对矿业的合规要求较高，这将推动矿业向专业化、专业化、合规化方向发展。”

大资本进入数字货币挖矿行业已成为大趋势。

而许多小矿也处于被淘汰的边缘。

一场矿圈大洗牌正在进行。

*本文部分受访者为化名。