南向资金买入港股！ 你怎么看，怎么办？

单看港股，恒生指数的PE估值在15倍左右。 这是因为近年港股包括不少估值较高的新经济公司。

放眼全球，即使因为纳入了这些新经济公司港股比特币etf，恒生指数的估值水平依然不高。

全球主要股指市盈率PE(TTM)

数据来源：wind，统计截止时间：2020/12/31

虽然指数估值偏低并不代表一定会上涨，但也反映出恒生指数有相对较高的发展空间，尤其是在全球其他地区的资产受到流动性影响，经历了高涨的情况下涨幅比较大。 . 从估值来看，港股的估值优势可能更为明显。

4. 新经济投资机会

近年来，港股加速纳入新经济企业，鼓励其上市。

代表新经济的恒生科技指数恰逢其时。 聚焦中国新经济核心资产，2020年回报率达78.71%。

恒生科技指数的技术属性纯粹，软硬兼备，可以弥补恒生指数的结构性短板，或将成为南向资金流入的主要方向。

此外，在中美摩擦背景下，中概股监管进一步收紧。 许多中概股受到影响。 预计2021年优质中概股回归的趋势或将延续。 预计全年将有超过10只中概股考虑通过二次上市或复牌的方式回归内地或香港市场。

中概股加速回归，将进一步改善港股市场“低估值、低增长”的“双低”格局，推动结构性转变。

5、海外市场的投资机会

双周期格局下香港市场三大趋势：

趋势一：

更具包容性的上市规则正在改变香港股票市场的结构。 香港逐渐成为全球离岸人民币资产管理中心。 中概股回归，更多优质公司赴港上市，将巩固其离岸中资资产和人民币财富管理中心地位。

趋势二：

香港已成为新经济企业国际融资和投资的首选地。 香港市场多年来一直是全球最大的IPO融资市场。 新经济企业上市逐年增加，占整体融资规模的79%。 目前港交所每年的生物科技融资只相当于纳斯达克的1/3，还有很大的提升空间。

趋势三：

港股也将受益于内地居民资产配置的拐点，成为内地居民资产配置的重要类别。

六、南向资金流入机会更多

港股通是2020年港股最重要的增量资金：港股性价比高，内资加速流入。

从基本面来看，港股并不弱。

2005年以来，A股和港股的净利润增速基本一致，但港股估值远低于A股。

在AH股利润趋同但估值分化的情况下，港股通资金或将继续买入港股，成为港股最重要的增量资金。

展望2021年，“互联互通”将迎来进一步拓展。 尚未盈利的生物科技企业和科创板企业将为互联互通注入新的活力。 ETF的互联互通也有望吸引更多资金投资于两个市场。

2020年10月23日，深港ETF交易所启动，首批4只交易所产品分别在深交所和港交所上市。

12月25日，沪深两市正式宣布将7家尚未盈利的生物科技公司纳入港股通投资范围。

融通核心价值混合型基金于2019年1月4日由融通丰利四分之一基金转型而成。 截至2019年末，融通核心价值混合型基金成立以来的业绩为-0.92%，同期业绩比较基准为10.9%。 1.96%、-16.87%、0.36%、7.75%、-20.22%，同期业绩对比基准分别为3.7%、-10.37%、17.19%、1.7%、0.24%。数据来源：2014-上述基金2019年度报告

此外，融通核心价值混合型基金设立以来，基金管理人变动及任职情况：贺波自2019年1月4日至2020年8月14日； 张婷2019年1月12日至今。

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