数字货币｜硅谷创投家Ryan Selkis区块链前瞻：2018年数字货币

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2018年数字货币全方位预测

关于加密货币价格和“投资”

1）2017-2019年，加密数字货币市场将出现大泡沫。 市场可能比现在更疯狂，比 2000 年代初期的科技泡沫时期更疯狂。 散户会增长十倍，每天无时无刻不在兴奋，有人会一夜暴富。 CNBC等知名财经媒体为泡沫的扩大推波助澜！

1a) 令人难以置信的是，这次机构投资者将是最后一个进入的。 比特币期货及相关托管服务才刚刚推出，神秘的比特币ETF恐怕遥遥无期。 我觉得之前对这个产品有过适当的炒作，估计今年一二季度可能会引起大家趋之若鹜。

2）另一方面，现在似乎只有少数人在谈论“基本面”。 大多数人都以同样的方式思考，但可能从三个不同的角度思考。 在我看来，加密数字资产的整体前景就像一个两头强、中间薄的杠铃：加密数字货币估值可能高，前途不可限量； 效用代币最终将一文不值； “智能证券”。

3）比特币（BTC）、以太坊（ETH）、零币（ZEC）和门罗币（XMR）是目前主流的加密数字货币。 他们可能还有很大的成长空间。 货币是一种反映自身价值并强化自身外在反映的资产。 一种货币的买家、用户和信徒越多，它就越有价值。 加密数字货币将货币的这一特性发挥得淋漓尽致。

4）从理论上讲，功能性代币的估值应该有一个上限，上限将受限于网络自身价值按照代币流通速度划分，未来不会超过该类网络的最大功能价值。 流通速度低是因为需要持有：您在一段时间内持有货币（以保存您的储蓄）、证券（以产生收入）和少量代币。

5）然而，无论创始团队素质如何，执行力如何强，大部分效用代币都将一文不值。 人们不会因为某种势头或更愚蠢的投资心态而持有它们。 当市场缺乏“高端”投资者，投机者乘虚而入时，所谓的资产就会慢慢蒸发。 这将是一种恶性发展。

6）此后，为了抵御效用代币的崩溃，绝望的创业团队将尝试创造速度的“蓄水池”。 代币团队为我们创造的最常见的水库是存币奖励：最常见的奖励是协议管理权和网络费用分成。

6a) 投资于加密货币的投资基金 Multicoin Capital 的创始人 Kyle Samani 写了一篇关于效用代币创业团队上述努力的优秀文章。 这些企业家中的大多数都会失败，但有些人可能会取得一定程度的成功。

7）加密数字证券还没有普及，但他们的团队会壮大，他们会真正具有可衡量的基本价值，因为他们可以为持有人带来现金流或剩余价值。 大多数幸存的实用代币至少会尝试转换为加密数字证券。

8）如果你押注于你连自己都不相信的资产，你就会像17世纪的荷兰郁金香泡沫那样陷入投机狂潮。 像你这样的投机者不可能看好一个初出茅庐的网络，也无法想象它未来能产生多少现金流。 哦，这只是一个玩笑，一个谎言，不要恨我。

8a) 相关阅读： 1）Chris Burniske 的文章《加密资产估值》（Crytoasset Valuations）； 2）科技投资机构Ark Invest研究总监Brett Winton的文章《How to Value a Crypto-Asset — A Model》（How to Value a Crypto-Asset — A Model）； 3）企业家、投资人John Pfeffer的文章《An (Institutional) Investor's Take on Cryptoassets》（An (Institutional) Investor's Take on Cryptoassets）。

9）当Ripple市值达到10亿美元时，我不明白这是怎么发生的。 到了1000亿美元的时候，我真的不明白。 Ripple 不需要软件，除非银行使用数字货币作为新的全球储备货币，否则它毫无意义。 运行 Ripple 的公司 Ripple 的高管现在是亿万富翁，这真是太酷了。

10) 支持比特币现金（BCH）并不容易，但作为一个账本，你必须看管好它。 如果比特币现金最终惨败，我怀疑其同源比特币的规模会不断扩大，比特币核心开发团队对数字货币未来发展的掌控力会更强。 但如果比特币现金获胜，它可能会摧毁整个比特币资产类别。 情况真的很艰难。

11) 看到 Cardano、NEM 和 IOTA 的市值都可以达到 100 亿美元，我很想开口。 说真的，买这些币的人是不是疯了？

12）如果要选择一种加密数字货币作为储值货币，比特币是为那些讨厌美国联邦政府的人准备的，以太坊是为那些讨厌美国证券交易委员会的人准备的，瑞波币是为那些讨厌权力的人准备的，并且选择狗狗币的人应该根本不在乎货币。

13）大多数成熟的加密数字货币都是成对或成组交易的，例如比特币到比特币现金、以太币到以太坊经典（ETC）、瑞波币到达世币（DASH）到Zcash（ZEC）。 如果你想交易，你应该考虑这些数字货币是如何通过他们的一篮子货币进行交易的。 例如，莱特币（LTC）对比特币的交易价格不超过0.02，以太坊经典随着以太坊涨跌同步波动。

14）在2015年和2016年，确实可以通过首次代币发行（ICO）赚钱。 在当时，这种代币融资还是一种逆主流的逆向投资。 然而，最近btc头像，几乎所有 ICO 要么受到内部人士的限制，要么表现不佳 BCH/ETH 对（如果你不知道谁被卷入了赌博，那就是你）。

15）一些优秀的代币销售团队开始要求预售投资者提交一定锁仓期的大宗协议，以及赎回代币的时间表。 这听起来不错，但是当你亲自破坏代币的流动性溢价时，你可能不得不砍掉一些你预期的估值。

16) Tezos，被称为以太坊的终结者，是一个很酷的项目，包括协议层的治理。 但该项目给人留下的印象可能是让人对所谓“聪明”的海外法律结构三思而后行，进而拒绝“这些其实是捐赠”的谎言。

17) 所谓代币空投和分叉币将成为行业通行做法，取代ICO。 空投代币的企业家愿意放弃一些流动性，以使投资者对新的和改进的项目感到兴奋。 投资者为此付出的唯一代价就是注意力。 真正相信这些项目的人会成为创业者的合作伙伴。

18) 稳定币会一直有效，直到它们失效为止。 初创公司 Basecoin 和 MakerDAO 看起来都有能力，它们各自的代币 Basecoin 和 Marker 将在市场出现低概率的“黑天鹅”事件时受到冲击。 就像它们打算取代的法定货币一样，一旦它们受到损害，隔离墙就会被推翻。

19) 出售代币以签订去中心化衍生品协议。 代币为短代币而生！ 这有什么问题吗？

20) 加密数字货币的定价没有任何理由或法律。 2018年不会。在大跌之前，整个市场都是被参与者的情绪带动的，最好接受这个事实。 保持安全，抓住机会保持观望，并进行研究！ 在一堆贬值的数字货币中，总会冒出一点点黄金。

关于币圈大佬和知名社交账号

21）我每天都越来越尊重以太坊联合创始人 Vitalik Buterin。 他说的都说到点子上了，让我觉得作为以太坊社区的领袖，他是有远见的，属于那种几十年一遇的领袖。 最终，他会成为苹果之父乔布斯，还是假扮女版乔布斯的骗子伊丽莎白·福尔摩斯？ 他有责任实现一些雄心勃勃的技术突破。 加密货币两极分化，我不知道该相信它们的潜力有多大。

22) 世界上只有一个安德烈亚斯。 我们很幸运世界上有像他这样的人。 Antonopoulos 比其他任何人都更有资格在加密货币领域赚大钱。 他是许多业内人士的精神导师。 他传递正能量，让人觉得真实，是大家的榜样。 据估计，他筹集了 150 万美元，这是当年的流行语。

23) 是的，澳大利亚计算机科学家 Craig Wright 可能就是比特币创造者中本聪。 中本聪只是电子邮件中的弗兰肯斯坦，克雷格赖特是现实生活中的极客。 中本聪很早就囤积了比特币，Craig Wright 似乎也接触过比特币（不管你怎么看他）。 Craig Wright 说服了像 Gavin 这样的早期比特币拥护者，让聪明人相信他就是中本聪。 归根结底，这件事教会了我——如果你是中本聪，你可能会变得偏执，无论你多么试图隐藏你持有的比特币的巨大价值，有权势的人最终都会以人肉的方式挖掘你的信息。 与其刻意掩饰，不如让一群自以为聪明的比特币玩家污蔑你，鄙视你是骗子。 玩这种把戏需要天才。

24) 应该阅读 Chris Burniske 的全部作品。 他把“知识复合”的概念从整体上提升到一个新的高度。 他从一些基本理论入手，并在此基础上建立自己的理论。 他已成为一名具有扎实专业知识的分析师，《比特币及其他加密数字资产创新投资者指南》是加密数字货币领域新手的必读之作，也是他们的必备礼物。

25) 有很多关于加密货币的好播客。 我也在考虑做一个，因为听写可能比写字容易。 （这就是我最终无法开始播客的原因。）在这些播客中，Laura Shin 的 Unchained 是最专业的。 , Marty Bent 与男子体育网站合作，从直男的角度提供播客精选。 Epicenter 是 Brain Crain 共同主持的播客，非常棒。 至于我自己，我更喜欢 Arthur Falls 的 The Third Web，主要是因为他说话带有澳大利亚口音。

26) 目前 Twitter 上最值得注意的加密相关账户是：Tuur Demeester 和 Ari Paul（专注于交易的深刻见解）、Jameson Lopp（比特币的基本和最复杂案例）、Andreas（解释原因）和 Neeraj（相关政策）和流行语）。 财富网站上有一篇文章整理了所有相关的好推特账户，其中大部分我都同意。

27) Naval 是最被低估和最被高估的 Twitter 帐户。 我是一个喜欢不走寻常路的人，所以我对 Naval 感觉有点不好，但我看过他的大部分推荐，包括他长长的阅读清单。 Sapiens 和 Sovereign Individual 都是加密货币的必读书籍。 播客 Farnam Street 也值得一读。

28) 在 Twitter 上关注我的帐户 twobitidiot。 也希望2018年能找个借口每天发帖，像2014-2015年一样努力发帖。 （我的愿望会落空，但我会尽力！）我的目标是阅读今年上市公司向监管机构提交的200份白皮书和年报——10-k文件，以及将大思路融入一些优秀的解释性文件。 部分信息有助于填补我对加密货币市场的知识空白。 合作者都欢迎压力测试的想法。

29) 刚刚正式离开 ConsenSys，我现在可以说 Joe Lubin 是业内最有趣的人，这么说并没有让我觉得受宠若惊。 鲁宾也是以太坊实验的早期资助者。 他提出了以太坊“汽油”系统的想法。 他领导着世界上团队规模最大的加密货币公司，赢得了整个团队的尊重。 他几乎可以肯定是业内最富有的人之一，而且他是先进后出的。 他是整个行业中工作最努力的人。

30) CoinDesk 2017年十大区块链最具影响力人物榜单是一部高质量的作品。 我只是用各种想法来填补这个列表的空白。 您应该阅读完整列表，它的编译非常好。

关于避税和遗产规划

31）加密货币领域的每个人都应该利用捐赠机制——建立自己的捐赠者建议基金（DAF）。 只要您持有该基金至少一年，您就可以通过赠与的方式转让财产，从而降低您个人投资的公平市场价值，并避免对这些投资的利润征税。

32) 大多数即将到来的加密货币交易都是显而易见的。 因为他们的交易使用比特币作为储值工具，每笔交易都会成为需要以法币征税的应税行为。 在一个呈抛物线上升趋势的市场中，交易可能会给你带来高额的一般税单，从而抑制你对加密货币的整体敞口。

33) 美国国税局 (IRS) 开创了采用 Coinbase 的先例。 可以预见，未来只要个人交易规模达到一定门槛，Polo、Bittrex等美国大型数字货币交易所的客户都将面临交易收入。 交税。 一旦政府对加密货币征税，我将逃税 1,000 美元。

34）要分析加密数字货币交易的具体ID，即使只交易比特币，分析起来也够困难的。 如果加上几十个其他货币对，账目就会乱七八糟。 如果您一直隐藏着六位数的交易利润，最好聘请一名会计师来节省时间、金钱和多年的簿记工作。

35) 我希望更多的高税收国家的公民放弃他们的公民身份，更多的美国人逃到低税收的州并获得这些州的合法居留权。 这将是一场耗资数十亿美元的猫捉老鼠游戏，美国国税局和纳税人将争斗多年。 我知道有些人基本上购买了“免费房屋”，希望通过在低收入州购买合法住房，他们可以避免在高税收州缴纳数百万美元的资本利得税。

关于炒币的暴发户

36) 一些投资者凭借其持有的加密货币的市值成为百万富翁，除了在合适的时间购买加密货币外什么都不做。 正如 Vitalik 指出的那样，大多数加密货币投资并不是真正“赚来的”。 对于新一代的百万富翁来说，这个现实可能令人沮丧。 现在他们觉得自己表面上看起来很有钱，但实际上，以大多数职业的标准来看，他们远算不上有钱。 这不会在一夜之间发生，许多“赢家”最终应该会失望而归。 （我可以想象有些人对此假装同情。）

37) 但说真的，有些人会赚大钱！ 在不远的将来，投资加密数字货币，好莱坞式的暴富将成为现实。 不幸的是，改变生活的大量财富往往不会带来好的结果。 70% 的彩票中奖者在几年内破产。 但如果只是家庭收入多了 75,000 美元，你的幸福感就不会受到影响。

38) 然而，改变生活的财富也有光明的一面。 它使人们能够毫无恐惧地从事他们充满热情的项目。 对于那些为梦想项目打拼多年的人来说，个人财富的增加或许不会改变他们的日常安排，但奋斗的压力却减轻了，再也不用担心资金消耗大的问题每时每刻。 （推荐理由：你应该寻找那些不会被日常加密货币交易分心的人，除非你想把自己赌在一只新基金上。）

39）未来一年，我们会看到越来越多的人投资比特币多年未能致富。 无论是现实世界的朋友，还是币圈的圈内人，都可能高估了这类币圈老手的财富，实际水平可能比他们的估计小十分之一。 如果您一开始的资金很少，就不要以股权为雇员，并且（如果您足够幸运的话）也不要成为专业的交易员。 要知道，即便是币圈的老星尊，也未必是亿万富翁。 我应该开始在我的头像和比特币地址旁边播放加拿大女歌手 Sarah McLachlan。

40）感谢未能赚到数十亿的比特币老手们！ 他们仍然有动力去做这项工作。 流动性瞬息万变，资产负债表上充斥着代币项目，市场呈现抛物线上升趋势。 在这些因素的综合作用下，一些人会加入其中，因为他们更渴望获利。 我也乐在其中，变得更有能力。

我勒个去？ ？ ？ （一些幸灾乐祸和阴暗的想法）

41）正如“股神”巴菲特所说：驱动世界的不是贪婪，而是嫉妒。 如果一位 23 岁的日间交易员通过拉高价格购买兰博基尼以获利，然后市场出现闪电崩盘，迫使追加保证金并抹去所有利润，这是值得庆祝的宝贵教训。 从错误中学习。

41a) 更推荐的方法是将嫉妒和愤怒转化为动力，继续学习，创造一些具有长期价值的东西。 慢慢致富，保持专注，更快乐地打磨产品。

42）我可以向你保证，在看到安德烈亚斯获得大筹款后，无论谁开加密货币博客并全身心投入，或者几乎不花钱自愿参与加密货币项目，都会在电脑前咆哮：为什么我不就是那个翻咸鱼的老手吗？ 你不会因为参与内容而获​​得任何奖励，至少你不会看到任何直接的奖励。 除非你是安德烈亚斯，否则你太幸运了。

43) 有些人背叛自己的团队，因为他们没有在完全垂直的市场上传播财富。 对于那种人来说，这是一个如此特别的地方。 对于那些去年看到团队中最好的人转身的人，我可能会给你一个热烈的掌声。 去找他们。 在这个市场上，99%的人在挥汗如雨，1%的人在幸灾乐祸。 这种情况可以帮助您保持理智。

44) 从经验来看，我发现那些对你笑得最灿烂的人后来给你的打击最大。 别管那种人，不管你认为他们有多重要（或者他们认为他们有多重要）。 加密货币社区中有很多骗子，但还有更多优秀的人可能与你共事多年（或者多年来一直是你的敌人）。

45）对于有钱人来说，一旦对行业有了相对的了解，就成了别人的提款机。 我担心未来会出现很多绑架敲诈勒索的案件，被敲诈勒索的都是行业大咖。 预计今年会看到更多关于人身安全问题的细节。 这应该会吓到很多人。

46）内幕交易应受处罚，必将受到处罚。 如果你知道一个新的代币将在 Polo、Bittrex 或 Coinbase 等交易平台上线，并根据这个消息进行交易，这将违反许多证券和商品法规。 如今，加密数字资产的流动性溢价如此之高，简直就是行业黑市的一大标志。 我希望最坏的内幕交易团伙被抓获并入狱。

47）莱特币的创始人查理李卖掉了他所有的莱特币资产。 这是去年让我最不开心的事情之一。 因为他是圈子里的好人。 （我应该指出，当我在 2013 年和 2014 年发表有关加密货币的博客时btc头像，他是最慷慨的支持者之一。）但是，在外界，包括在主流金融媒体 CNBC 上宣传你的个人陈述，几乎肯定会鼓励 在 Litecoin 之后，您出售您的持股。 这种消除所谓“利益冲突”的举动，已经不高尚了。 兄弟，如果你真的想做，就不要害怕冒险。 当数字货币大涨时，与它同享福，当行情不好时，与它共患难。

48）去年，狗狗币分叉后的分支数字货币Dogecoin Dark的交易价格上涨了10000倍。 听到这种消息，你心里不安是正常的。 见事不如从前，心里就不淡定了，应该大吃一惊。

49) 风险投资是一些公司发行代币的推手，因为投资机制要求他们获得回报，即使他们知道他们投资的一些公司是绣花枕头，或者他们谎称发行代币，代币是完全没有必要。 专业投资者将使用散户投资者作为 IPO 的替代流动性来源。 大家应该都知道，这只是胡说八道，不要认真跟我讲道理。

50）再过几年，就会形成一个发达、功能齐全的暗杀市场。 它的最初目的可能只是为了调查追踪加密货币行业可疑人物的记者。 这就是为什么即使我有机会，我也永远不会建立世界上最大的比特币交易所。 得不偿失。 这太分散注意力了。 很快就会有危险。 可能是我自视过高（此处剧透），但我不禁想象自己已被某个暗杀组织列入黑名单。 如果对我的刺杀被挫败，我会为有人想刺杀我而自豪，但如果刺杀成功，我就不会那么骄傲了，因为那时候我已经死了。

关于 ICO 和加密货币基金的狂热

51）目前投资者投入加密数字货币的宝贵资源不是金钱，而是注意力。 现在每个人都可以“投资”数字货币的波动，流动性较小的证券融资需要合理定价。 将融资视为招聘活动的延伸，并以合理的价格赢得优秀的合作者。

52) 大多数加密货币基金的表现将低于（扣除费用后）比特币和以太坊，基准也是如此（过去六个月就是这种情况）。 正如我去年8月所说，到去年年底，事态的发展证实了我的预测。 比特币在加密数字货币领域的比重创历史新低，接近36%。

53）至于这些投资于加密数字货币的对冲基金的长期表现是否会超过标准普尔500股指，我们还需要拭目以待。 许多基金可能达不到那样的业绩。 据我所知，当代币市场触底时，一些管理新基金的经理实际上是在接住掉落的刀子并被压垮。

54) 迟早，机构投资者会明智地面对现实，而不是将资金投入主要以比特币和以太币计价的基金。 等到机构投资者明白这一点，你就会看到大量资金流入被动指数基金，例如加密货币投资公司 Bitwise 的 HOLD 10。

55）我最感兴趣的一些新基金是：Libertus Capital（管理合伙人 Pamir Gelenbe）、1confirmation（创始人 Nick Tomaino）、Placeholder VC（Chris Burniske 和 Joel Monegro）和 BlockTower（联合创始人 Ari Paul）。 我没有投资任何这些基金，但我喜欢他们的方法。

关于需求/欲望

56) 我对“智能证券”的未来感到兴奋。 将智能合约功能添加到传统资产类别，如房地产、能源、保险，甚至一些更奇特的领域，如人力资本合同，将是一项引人入胜的研究。 根据美国法律发行 Reg A+ 代币作为证券将是今年及以后的一大投资领域。

57) 自我监管可以​​而且将会在这个行业发挥作用。 你只需要社会压力、常识和经济杠杆的正确组合。 这本质上是试图摆脱对局势的控制。 （查看 messari.io，了解如何帮助自己当警察。）

58) 我们需要更好的加密货币征税解决方案。 这件事相当复杂。 即使您不在多个不同的交易所、在线钱包和金库（私人和第三方）之间移动和对冲，跟踪资产的成本基础也可能非常困难。 但是既然你开始在交易所内外的个人比特币或以太坊钱包之间转移资金，你就必须解释为什么这个操作不征税，它应该是一个收益不征税的交易。 去年我在这些类型的交易中没有遇到任何税务问题，因为我付钱请人帮我报税。

59) 美国医疗体系缺乏真正的改革是生活在这个国家最可耻的方面之一。 如果您曾花时间提供医疗服务，您就会知道这是关于支付、隐私和数据的。 其中一些问题可以通过加密数字货币或区块链技术来解决。 我希望今年有人能提出改善医疗保健的新想法。 忘记与医疗保险系统同时存在的金融系统吧。 如果能够实现与医保并存的医保金融体系，医改必胜。

60) 我目前支持 Spankchain，一个由区块链技术驱动的成人娱乐平台。 这是我预计将推动真正采用加密货币支付的极少数应用程序之一。 Spankchain 在面临确定金融工具是否为证券的 Howey 测试时，使用其数字货币交易的客户也有充分的法律依据来确保安全。 例如，Spankchain 可以这样辩解：“法官大人，原告肯定声称他购买了安全产品。没有人想让他的妻子知道他去年花了多少钱寻找一位女士。”

61) 我们不应该对市场上 ICO 的数量感到惊讶。 CryptoKitties和Spankchain都可能是区块链应用的先行者中的赢家。 赌博、书呆子游戏和色情永远是新技术最突出的问题。 （这完全是可以预见的，但加密货币狂热的规模并非如此。）

62) 加密货币作为一类资产在去年增长了近 40 倍。 从来没有如此多的农民工满怀热情地涌入加密货币项目而不惧怕损失。 悲观地说，我预计这会导致公司“领导太多，下属不够”做真正的工作。 从乐观的角度来看，我预计我们会看到更多自主的个体模糊雇员和承包商之间的界限。 2015 年，当我第一次在布鲁克林办公室遇到 Joe 时，我认为 ConsenSys 的“网状”模型很疯狂。 今天，它可能最终成为常态。

关于芒格主义

63）我喜欢读巴菲特的得力助手，伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理芒格关于“人类心理误判”的模式分析。 这篇文章虽然很长，但值得一读。 这完全可以关系到如何保持涉足数字货币领域的心态。 阅读全文。